美时综合资讯网

国际货币体系是什么 国际货币体系

2018年05月16日 来源:国际货币体系是什么 大字体小字体

  10月1日,人民币将正式加入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子,成为新的SDR五种构成货币中唯一的新兴经济体货币。“这是国际货币体系改革的一个里程碑事件”,IMF总裁拉加德这样评论。

  盛行于一战结束到30年代经济大萧条开始。是在1922年,意大利热那亚召开的国际货币金融会议上确定的。

  1944年7月1~22日,参加筹建联合国的44个国家的代表在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议(又称布雷顿森林会议),并于1945年12月27日,由与会国中的29国代表签署了《布雷顿森林协定》,正式成立了国际货币基金组织和国际复兴开发银行(世界银行)。美国凭借其当时在政治、经济上的优势和实力,使与会各国接受了美国的方案(即怀特计划),从而确立了第二次世界大战后以美元为中心的国际货币体系,又称黄金美元本位制或国际金汇兑本位制。由于资本主义国家经济政治发展的不平衡,美元由盛转衰,该体系的内部矛盾和缺陷逐渐暴露出来。随着各国经济的恢复和发展,西欧和日本在国际贸易中日益取得优势,对美元危机给它们造成的危害产生了强烈的不满。因此,60年代初,西方10个主要国家(美国、英国、法国、联邦德国、荷兰、意大利、比利时、瑞典、日本和加拿大)组成向国际货币基金组织提供补充资金,以扩大基金组织贷款来源的十国集团,达成“借款总安排”协议。这是资本主义国家在货币金融领域矛盾日益激化的产物。另外,1969年9月通过的特别提款权和1971年12月美元贬值和十国重新调整货币汇率的决定即史密森学会协议,也是由十国集团作出的。特别是1974年7月1日,基金组织废除了特别提款权的含金量,用16种货币加权的办法定值,逐日公布对各国货币的比价(“借款总安排”也改以特别提款权计算)。于是形成了多元化储备货币体系,以及与此相联系的和与多种货币挂钩的浮动汇率制。这是由各国现实经济利益冲突妥协而衍生的一种松散的国际货币体系。 

  优势与劣势:节约了黄金的使用,弥补了金本位中黄金量不足的劣势。但是世界贸易的发展中对黄金的需求和黄金的产量的缺口仍然存在,尤其是在汇率频繁波动时用黄金干预外汇市场来维系固定比价显得力不从心。

  目标:保障国家贸易、世界经济的稳定、有序地发展,使各国的资源得到有效地开发利用。

  混乱阶段

  汇率制度是国际货币制度的核心,以汇率制度分类,国际货币体系可以有固定汇率制度和浮动汇率制度。然而,有时也可以同时以国际储备货币和汇率制度作为国际货币制度分类的标准。例如金本位条件下的固定汇率制度、以不兑现的纸币(如美元)为本位的固定汇率制度、以黄金和外汇作为储备的可调整的固定汇率制度或管理浮动汇率制度,以及完全不需要保有国际储备资产的纯粹自由浮动汇率制度等。

  7月境外增持再创新高,资本流动有望转正。中债登数据显示,7月境外机构持有人民币债券总量达8414.68亿元,环比增377.86亿元,增幅创2016年10月以来新高。具体品种方面,利率债增持量最大,7月利率债持有规模7938.67亿元,环比增374.28亿元,这与“债券通”的落地密不可分。今年年初以来,资本外流速度有所放缓,由2016年的平均550亿美元/月,放缓至目前的150亿美元/月左右。随着债市的不断对外开放和国际货币体系重构下人民币长期稳步升值,“汇差+利差”的套利机会有望吸引大量增量资金入场,预计将大大减轻中国的资本外流压力,甚至导致资金流向的反转,人民币升值将获更强有力的支撑。

  (2)各国货币的兑换性以及国际结算的原则

  金本位制度,只以黄金作为国际储备资产或国际本位货币;

  信用本位制度,只以外汇(如美元或英镑等)作为国际储备资产而与黄金无任何联系;

  主要内容:(1)黄金是国际货币体系的基础,可以自由输出输入国境,是国际储备资产和结算货币;(2)金铸币可以自由流通和储藏,也可以按法定含金量自由铸造,各种金铸币或银行券可以自由兑换成黄金。

  5、提出了资金融通方案。

  1、确定了国际储备货币——美元,美元与黄金挂钩:①官价:35美元=1盎司黄金;②美国准许各国政府或中央银行随时按官价向美国兑换黄金;③其它国家的货币不能兑换黄金。其它货币与美元挂钩:①各国货币与美元保持固定比价,通过黄金平价决定固定汇率;②各国货币汇率的波动幅度不得超过金平价的上下1%,否则各国政府必须进行干预。

  具体包括:一国货币能否自由兑换;在结算国家之间发生债权债务时采取何种结算方式;对支付是否给予限制等。

  (1)各国货币比价的确定 

  1929年爆发的世界经济危机使英国连金块本位制也无力维持,于1931年9月宣告废止,英镑便成为完全不能兑现的纸币。法国经济危机爆发稍晚,金块本位制延续到1936年10月也停止实施。但这时美元、英镑汇率已趋稳定,为了不再引起新的竞争性贬值,美、英、法签订三国货币协定,规定自由兑换黄金。当时的国际金融处于无秩序、无制度的状态,三国货币协定实际上是建立一个以美元为中心的有秩序的货币体系。比利时、荷兰和瑞士等国相继参加此项协定。但因第二次世界大战爆发,该协定也被搁置未能继续实行,统一的国际货币体系不复存在。

  根据国际交往与国际支付的需要,以及使货币在国际范围发挥世界货币职能,各国政府要规定:本国货币与外国货币之间的比价、货币比价确定的依据、货币比价波动的界限、货币比价的调整、维护货币比价采取的措施,以及是否采取多元化比价等。

  金本位制度(以一定成色及重量的黄金为本位货币的制度)

  虽然布雷顿森林体系解体,但SDR并未成为主要储备资产,2008年国际金融危机爆发之前SDR仅占全球国际储备的0.5%,美元仍然在国际货币体系中居于主导地位。这与美国经济总量巨大、美元成为国际贸易和金融交易的主要结算货币,以及美元长期作为世界主要储备货币的惯性密切相关。

  (二)优势

  虚金本位制度(又称金汇兑本位制)

  国际货币体系是国际货币金融环境的统称,也是国际经济秩序的核心。它包括本位货币(通常是贵金属)或主导货币(失去贵金属之后被看作“国际货币锚地”的货币,如美元)及其汇率机制,国际储备及结算机制,国际收支的协调机制,以及针对当代金融动荡亟待强化的国际金融监管机制等等。这些机制的运行是以成员国家执行相关规则为主体,并依靠相关国际金融机构(如IMF和世界银行等)的协调功能来规范和维系的。

  基本内容:(1)黄金依旧是国际货币体系的基础,各国纸币仍规定有含金量,代替黄金执行流通、清算和支付手段的职能。(2)本国货币与黄金直接挂钩或通过另一种同黄金挂钩的货币与黄金间接挂钩,与黄金直接或间接保持固定的比价。(3)间接挂钩的条件下,本国货币只能兑换外汇来获取黄金,而不能直接兑换黄金。(4)黄金只有在最后关头才能充当支付手段,以维持汇率稳定。

  (5)黄金、外汇的流动与转移是否自由

  各国在不同时期,有不同的规定和限制措施。[1]

  历史上第一个国际货币制度,是19世纪到第一次世界大战前相继推行的货币制度。

  2、建立永久性国际货币金融机构——国际货币基金组织。

  (3)国际收支的调节方式

  为平衡国际收支和稳定汇率的需要,一国必须要保存一定数量的、为世界各国普遍接受的国际储备资产。

  “国际货币基金协定”确立了美元与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩、并建立固定比价关系的、以美元为中心的国际金汇兑本位制。“双挂钩”的具体内容是:

  金汇兑本位制度,同时以黄金和可以直接兑换黄金的货币作为国际储备资产。

  4、确定固定汇率制。

  国际货币体系可以从储备资产的保有形式和汇率制度的形态两个角度进行区分。

  (一)内容

  储备货币或本位货币是国际货币体系的基础。根据国际储备划分,有金本位制度、金汇兑本位制度和信用本位制度。

  从20世纪30年代到二战前,国际贸易体系进入了长达十几年的混乱时期,其间形成了英、美、法三大国为中心的三个货币集团(英镑集团、美元集团、法郎集团),三大集团以各自国家的货币作为储备货币和国际清偿力的主要来源,同时展开了世界范围内争夺国际货币金融主导权的斗争,这种局面一直持续到二战结束。

  布雷顿森林体系

  优势:是一种较为稳定的货币制度,表现为该体系下各国货币之间的比价、黄金以及其他代表黄金流通的铸币和银行券之间的比价以及各国物价水平相对稳定。因而对汇率稳定、国际贸易、国际资本流动和各国经济发展起了积极作用。

  3、规定了美元的发行和兑换方式。

  解体:1929—1933年世界经济大危机,国际虚金本位制度瓦解。

  前资本主义社会就已存在国际间的资金往来关系,不过形式比较简单。到19世纪,一些国家以黄金作为本位货币,由国家以法定重量和成色的黄金铸成金币在市场上流通,黄金成为国家的货币储备和办理国际结算的手段。1816年6月22日英国颁布金本位制法,首先实行金本位制。随后德国、法国、俄国、日本和美国陆续实行金本位制。实行金本位制的国家,对货币单位规定含金量,各国货币以黄金为基础,可以自由兑换,成为国际间的支付、清算手段,形成国际性的货币制度,即国际金本位制。1914年第一次世界大战爆发,各国为筹集庞大的军费,纷纷发行不兑现的纸币,将流通中的金币全部收回,并禁止黄金自由输出,金本位制宣告崩溃。战争结束后,到1925年英国企图维护英镑的国际储备货币地位,首先采用了金块本位制,接着法国、荷兰、比利时等国也先后仿照实行。

  当出现国际收支不平衡时,各国政府应采取何种方法弥补这一缺口,各国政府之间的调节措施又如何互相协调。

  2.汇率制度的安排——由于汇率变动可直接影响各国之间经济利益的再分配,因此,形成一种较为稳定的、为各国共同遵守的国际汇率安排,成为国际货币体系所要解决的核心问题。一国货币与其他货币之间的汇率如何决定与维持,一国货币能否成为自由兑换的货币,是采取固定汇率制度,还是采取浮动汇率制度,或是采取其他汇率制度,等等,都是国际货币体系的主要内容。1.国际收支及其调节机制——当一个国家的国际收支出现不平衡时,各国政府采取什么方法消除不平衡,各国之间的政策措施又应该如何相互协调,以及如何使各国在国际范围内公平地承担国际收支调节的责任等问题都是国际收支及其调节机制要解决的。

  作用:建立汇率机制,防止循环的恶性贬值;为国际收支不平衡的调节提供有利手段和解决途径;促进各国的经济政策协调。

  (4)国际储备资产的确定

  劣势以及制度的解体:该货币制度过于依赖黄金,而现实中黄金产量的增长远远无法满足世界经济贸易增长对黄金的需求,简言之,黄金不够用了。再加上各国经济实力的巨大差距造成黄金储备分布的极端不平衡。于是银行券的发行日益增多,黄金的兑换日益困难。一战爆发,各国便中止黄金输出,停止银行券和黄金的自由兑换,国际金本位制度宣告解体。

相关内容

编辑精选

Copyright © 2015 美时综合资讯网 http://www.wmtimes.cn. All rights reserved.